Шорт акций
Современные технологии и новые торговые инструменты сделали процесс продажи акций намного проще, чем это было раньше. Для организаций, желающих открыть крупные короткие позиции, этот процесс может быть довольно сложным. После того, как принято решение о короткой продаже акций, первым делом нужно найти акции для заимствования. Существует несколько платформ и брокеров, которые выступают в качестве посредников для обеспечения акций для заимствования. Заемщики должны платить комиссию за предоставление акций, а учреждения ссужают акции для увеличения доходности своих вложений.
Ставки ссуды на акции работают так же, как процентные ставки. Акции ссужаются по годовой ставке, и заемщик платит пропорциональную ставку, основанную на количестве дней, на которые они занимают акции. Ставки обычно близки к 1 % годовых, но могут возрасти до более 20 % для дефицитных запасов. После того как акции обеспечены и согласована процентная ставка, они передаются заемщику в соответствии с условиями контракта. Затем эти акции могут быть проданы по преобладающей рыночной цене и предоставлены тому, кто их купит.
Фонд короткой продажи акций получает оплату за акции на основе цены, по которой они были проданы. Теперь у них длинная денежная позиция, но им не хватает акций, которые они по-прежнему должны кредитору. Короткая позиция закрывается путем выкупа акций с последующим возвратом их кредитору. Прибыль или убыток от короткой продажи равняется сумме, полученной при продаже акций, за вычетом суммы, уплаченной за их обратный выкуп, и суммы, уплаченной за получение акций.
Шорт акций с использованием деривативов
Процесс коротких продаж акций может показаться очень сложным, но в наши дни большая часть его автоматизирована. Платформы для розничной торговли позволяют трейдерам продавать без покрытия акции из утвержденного списка, даже не подозревая о процессе, происходящем в фоновом режиме. До сих пор мы рассматривали наиболее прямой способ продажи акций. Аналогичных результатов можно достичь и другими способами. Производный инструмент, такой как фьючерсный контракт или CFD (контракты на разницу) на одну и ту же акцию, может быть продан без того, чтобы трейдер занимал эту акцию.
Фьючерсные контракты заключаются, когда покупатель и продавец соглашаются на сделку, без необходимости чего-либо предоставлять. Однако в случае контрактов с физическими расчетами продавец должен будет поставить базовый актив по истечении контракта. Реальность такова, что большинство контрактов будет закрыто до истечения срока, что избавляет от необходимости поставлять или брать в долг ценные бумаги. Фьючерсные контракты, расчеты по которым осуществляются денежными средствами, могут даже удерживаться до истечения срока действия без необходимости прекращения поставки базовых активов.
Опционы пут дают держателю право, но не обязательство продать ценную бумагу по определенной цене, если цена акции ниже этой цены на момент истечения срока. Это создает эффективную короткую позицию без необходимости брать в долг или короткие продажи акций. Однако, если продавец опциона хочет застраховать свою позицию, ему потребуется короткая продажа базового актива.
