Финансы онлайн
No Result
Все результаты
Вторник, 21 марта, 2023
  • Вход
  • Register
  • Главная
  • АнализNEW
  • Купить акции онлайн
  • Инвестиции
  • Акции
  • Криптовалюта
  • Бизнес
Рассылка
Финансы онлайн
  • Главная
  • АнализNEW
  • Купить акции онлайн
  • Инвестиции
  • Акции
  • Криптовалюта
  • Бизнес
No Result
Все результаты
Финансы онлайн
No Result
Все результаты
РЕКЛАМА
Главная Акции

Harley-Davidson: хватит ли мощности для ралли?

2 года назад
в Акции
2 мин читать
0
Harley-Davidson: хватит ли мощности для ралли?
0
РЕПОСТЫ
2
ПРОСМОТРЫ
Поделиться в ВКПоделиться в Facebook

Harley-Davidson (NYSE:), американский производитель мотоциклов и поистине культовая компания, отчитался за .

Отчетные данные оказались выше ожиданий аналитиков. Консенсус-прогноз предполагал скорректированную EPS в размере $1,18, фактически показатель составил $1,41. Прогноз по выручке компания тоже превзошла, заработав $1,53 млрд. вместо ожидавшихся $1,39 млрд.

Впрочем, побить прогнозы Harley-Davidson удалось не во всех сегментах своего бизнеса. Так, например, ожидалось, что выручка от продажи мотоциклов составит $1,11 млрд, но по факту она оказалась на уровне $1,03 млрд. С другой стороны, продажи запчастей принесли $0,223 млрд против прогноза в $0,213 млрд.

В итоге общая операционная прибыль сегмента по продаже мотоциклов и сопутствующих товаров составила $185,8 млн. Сегмент финансовых услуг принес компании $95 млрд операционной прибыли.
Сейчас на бирже компания оценивается в $6,3 млрд. Вот ее основные мультипликаторы:P/E — 13

  • P/S — 1,4
  • Net debt / EBITDA — 7,2
  • EV/EBITDA — 15,6

По сравнению с минимумами прошлого года, цена акций Harley-Davidson уже выросла в два раза. Но на свежий отчет акции отреагировали падением в 7% и сейчас находятся более чем на 20% ниже максимумов этого года, достигнутых в мае.

Хватит ли мощности легендарному Harley-Davidson, чтобы изменить траекторию и продолжить ралли на фондовом рынке?

Безусловно, на фоне низкой базы прошлого года, когда свои суровые коррективы в показатели бизнеса внесла пандемия, нынешний отчет компании смотрится очень эффектно.

Но если сравнить текущие результаты с цифрами 2019 года, картина будет уже не столь замечательная: показатели продаж Harley-Davidson все еще отстают от уровней двухлетней давности. Так, по выручке компания отстала от уровня 2-го квартала 2019 года на 6%.

Динамика квартальной выручки Harley-Davidson

Правда, по некоторым показателям Harley-Davidson все-таки обошел докризисные уровни. Например, операционная прибыль компании выросла по сравнению со 2-м кварталом 2019 года на 9%, хотя и произошло это в основном за счет сегмента финансовых услуг. Уровень просрочек свыше 30 дней в розничной торговле составил 2,2% против 3,3% в 2019 году.

Также сократились фактические убытки по кредитам, но это скорее объясняется льготами, предоставленными в США физическим лицам в рамках недавних федеральных пакетов стимулов. В дальнейшем эти льготы уже не будут оказывать позитивного эффекта на показатели финансового сегмента компании.

Читайтетакже

Как правильно шортить акции?

7 стратегий продажи акций с прибылью

Помимо этого, компания продолжает испытывать проблемы в цепочках поставок и логистике, связанные с пандемией. Сохраняется неопределенность по поводу тарифов на поставки мотоциклов в ЕС. Поднятие ставок по тарифам в будущем может оказать давление на операционную маржинальность компании.

Самую большую долю в объеме розничных продаж Harley-Davidson занимают США (порядка 70%). Второй по масштабам рынок — это Европа, на нее приходится свыше 15%.

Harley-Davidson постепенно отменяет скидки и повышает цены на отдельные модели мотоциклов, при этом, по словам представителей компании, спрос на ее продукцию остается высоким, но и издержки из-за высоких цен на сырье тоже существенно растут.

Дивиденды

До пандемии компания направляла на дивиденды примерно 1,5 доллара в расчете на одну акцию. Сейчас за первые два квартала акционеры получат 30 центов. При сохранении такого размера выплат и во втором полугодии годовая дивидендная доходность может составить 1,5%.

Динамика годовых дивидендов Harley-Davidson

Динамика годовых дивидендов Harley-Davidson

Планы и прогнозы

По итогам 2021 года Harley-Davidson ожидает роста выручки на 30-35% г/г. Если прогноз сбудется, компания по этому показателю вернется к уровню 2019 года. Прогнозируется, что капитальные затраты в этом году останутся на среднем историческом уровне и составят $190-225 млн.

Также эмитент продолжит придерживаться стратегии Hardwire, которая ориентирована на повышение прибыльности сегментов его бизнеса. Один из элементов этой стратегии — развитие направления электробайков, которые выпускаются под отдельным брендом LiveWire.

Первый электробайк марки LiveWire компания представила в 2019 году, а сейчас в линейке бренда появилась новая и более доступная модель LiveWire One. В массовые продажи новый мотоцикл поступит осенью. Помимо этого, Harley-Davidson планирует развивать выпуск электровелосипедов под маркой “Serial 1”.

По прогнозам, мировой рынок электромотоциклов будет расти темпами более 4% в год, и если сейчас его объем оценивается в $30 млрд, то к 2027 году он может достигнуть $40 млрд долларов. Этому будет способствовать как повышение осведомленности населения планеты о вреде для экологии двигателей внутреннего сгорания, так и активное государственное участие в поддержке отрасли через льготы и субсидии.

Помимо этого, точками роста бизнеса Harley-Davidson могут стать площадка для торговли подержанными мотоциклами и выпуск лимитированных серий продукции с последующей продажей по специальным ценам.

Мнение аналитиков InvestFuture

Мы позитивно оцениваем решение Harley-Davidson выделить производство электробайков в отдельное направление со своей собственной торговой маркой, поскольку этот сегмент не вписывается в общую идеологию бренда Harley-Davidson.

К сожалению, мы не видим у компании других прорывных решений, которые позволили бы ей существенно нарастить свои производственные и финансовые показатели.

Проблемы с вводом и возможным повышением тарифов на поставки продукции Harley-Davidson в Европу могут негативно отразиться на рентабельности бизнеса.

У компании сохраняется высокая долговая нагрузка, а разработка новых продуктов и создание инфраструктуры для электрических мотоциклов требует существенных вложений.

Мы не видим у акций Harley-Davidson большого потенциала роста, в то время как риски их падения довольно значительны.

Не является торговым сигналом или инвестиционной рекомендацией. Текст подготовлен при помощи команды InvestFuture: аналитика Александра Резникова и редактора Сергея Глушкова.

Источник: https://ru.investing.com/analysis/article-200283697

РЕКЛАМА
  • Тренд
  • Комментарии
  • Последние
Восстановление цен на нефть поддержало рост российского рынка

Восстановление цен на нефть поддержало рост российского рынка

02.04.2021
Hyundai хочет купить закрытый автозавод в Санкт-Петербурге

Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов оставались в плюсе

02.04.2021
Криптовалюта Лайткоин подросла на 10% От Investing.com

Криптовалюта EOS подскочила на 28% От Investing.com

02.04.2021
Глава ВТБ рассказал о правиле «мужик сказал, мужик сделал» в бизнесе

Глава ВТБ рассказал о правиле «мужик сказал, мужик сделал» в бизнесе

02.04.2021
TikTok опроверг отправку данных индийских пользователей правительству Китая

Михаил Задорнов: «На первом этапе приватизации «Открытие» продаст 20–25% акций»

0
Набиуллина не хочет отдавать Сбербанк правительству

Набиуллина не хочет отдавать Сбербанк правительству

0
Кредиторы рухнувшего банка пожаловались в ЕСПЧ

Кредиторы рухнувшего банка пожаловались в ЕСПЧ

0
Сбербанк начал выдавать ипотеку самозанятым

Сбербанк начал выдавать ипотеку самозанятым

0

Fire hopper jugar en línea, fire hopper bonificación de ingreso

20.03.2023

Huff n puff slot online free, slot rtp

20.03.2023

Arrival bonificación de tiradas gratuitas, arrival bonificación de ingreso

20.03.2023

Track power slot, lucky lightning slot demo

20.03.2023

Последние новости

Fire hopper jugar en línea, fire hopper bonificación de ingreso

20.03.2023

Huff n puff slot online free, slot rtp

20.03.2023

Рубрики

  • Акции
  • Банки
  • Без рубрики
  • Бизнес
  • Инвестиции
  • Криптовалюта

Навигация по сайту

  • Главная
  • Размещение рекламы
  • Контактная информация
  • Политика конфиденциальности
Финансы онлайн

Актуальные новости о мире бизнеса и инвестиций, котировки акций онлайн.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Редакция не несет ответственности за достоверность информации, опубликованной в рекламных объявлениях. 18+

© 2020 ФИНАНСЫ.ОНЛАЙН - актуальные новости о мире инвестиций. При полном или частичном использовании материалов ссылка на финансы.онлайн обязательна.

No Result
Все результаты
  • Реклама
  • Контакты
  • Инвестиции
  • Бизнес
  • Криптовалюта
  • Страхование

© 2020 ФИНАНСЫ.ОНЛАЙН - актуальные новости о мире инвестиций. При полном или частичном использовании материалов ссылка на финансы.онлайн обязательна.

С возвращением!

Войдите в свой аккаунт

Забыли пароль? Sign Up

Create New Account!

Fill the forms bellow to register

All fields are required. Войти

Восстановите Ваш пароль

Пожалуйста, введите Ваш логин или адрес электронной почты, чтобы сбросить пароль.

Войти